Zacznij od biznesu, nie od wykresu
Pierwsze pytanie brzmi: jak spółka zarabia pieniądze? Dopiero potem warto patrzeć na wyniki, marże, zadłużenie i wycenę.
Jeżeli trudno wytłumaczyć model biznesowy prostym językiem, trudno też ocenić, czy spółka pasuje do długoterminowego portfela.
Raporty finansowe jako punkt kontrolny
Rachunek wyników pokazuje rentowność, bilans pokazuje stabilność, a przepływy pieniężne pomagają ocenić jakość zysków. Te trzy elementy powinny być analizowane razem.
Pojedynczy wskaźnik rzadko wystarcza. Niska wycena może oznaczać okazję, ale może też wynikać z realnego problemu w biznesie.
- przychody i marże
- zadłużenie i płynność
- cash flow operacyjny
- tempo wzrostu i jakość zysków
Sprawdź wpływ na portfel
Nawet dobra spółka może pogorszyć portfel, jeżeli zwiększa koncentrację w tej samej branży, walucie albo czynniku ryzyka.
Dlatego analiza spółki powinna łączyć dane fundamentalne z aktualną strukturą portfela. To jeden z kierunków, w którym rozwijamy KPSI Wallet.